В принципе, в 1999 году, когда был дан старт евро, так и задумывалось. Более того, предполагалось, что у единой Европы будет единая внешняя и оборонная политика. А некоторые прозападные эксперты в России даже говорили, что со временем Россия может войти в зону евро, т.е. поделится с Европой собственным суверенитетом.
Однако неожиданно тема, что евро может потеснить доллар с финансового Олимпа, заиграла новыми красками. Президент Франции Эммануэль Макрон считает, что у евро есть потенциал, необходимый, чтобы заменить доллар в качестве основной резервной валюты мира. После того, как евро подскочил по отношению к доллару, Макрон расспросил главу Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард о перспективах обменного курса. Частные беседы Макрона и Лагард состоялись в марте в Брюсселе, рассказали «Блумбергу» источники, осведомлённые о дискуссиях.
Вместе с тем, есть ли у евро фундаментальные основания, чтобы потеснить доллар. Стран, входящих в евро зону много, интересы разные, а валюта одна. Существуют огромные различия в финансово-экономическом состоянии, например, Германии и Италии. Если первая имеет маленький госдолг и репутацию крайне надежного заемщика, то во второй периодически поднимается тема либо дефолта, либо программы поддержки национальной экономики извне, как это было с Грецией в кризисном 2012. США намного богаче Европы: самые бедные американские штаты находятся выше самых богатых европейских стран. Разумеется, речь о сравнении по текущим валютным курсам: реальный уровень жизни отличается не так сильно, но для сопоставления влияния экономик на мировой арене этот показатель уместен.
Но есть и более конкретные причины. Рынок государственных облигаций в еврозоне куда менее ликвиден в принципе. Объём американских долговых бумаг в обороте в несколько раз превышает европейские показатели. В день он составляет $900 млрд. При этом, собственно бумаг еврозоны на рынке очень мало. После 2020 года, когда в качестве меры борьбы с последствиями пандемии Брюссель выпустил долга на €750 млрд, эмиссия была прекращена. Основными номинированными в евро активами будут обязательства разных стран очень разного качества.
Что ждёт статус доллара в ближайшие годы? США ввели санкции против Мосбиржи. Заморозили российские инвестиции в Америке. Это больше санкции против доллара, не против России. О чём прошлая американская администрация думала - непонятно. Вероятно, скоро данные решения будут пересмотрены. Можно с уверенностью утверждать, что доллар США ещё какое-то время останется безальтернативным лидером рынка мировых резервов. Если же ситуация обострится, то роль доллара будет, вероятно, падать, но куда более вероятен сценарий возникновения мультивалютной системы. Однако, даже в этом случае никто не сможет заменить доллар на финансовом Олимпе.
Ну и в заключение, обратная история - если какая-либо из стран из зоны евро выйдет из валютного союза, т.е. пересчитает свой суверенный долг в свою локальную валюту. Это будет означать дефолт и банковский кризис в Европе. Резко вырастет спрос на золото, доллар, американские суверенные бонды. Россия на фоне напряжённой геополитики от европейского кризиса сильно не пострадает.
