Лидерами по потреблению золота в сегодняшнем мире являются Китай и Индия. Так, в 2024 году в Китае оно составило 985,3 тонны (19,8% мирового потребления); в Индии - 802,8 тонн (16,1% мирового потребления). Но если Китай только сравнительно недавно стал ведущей страной по потреблению золота, то Индия традиционно, еще с XIX века была одним из крупнейших потребителей этого драгоценного металла.
Несмотря на то, что население Индии в целом достаточно бедное, однако в каждой семье есть какие-то ювелирные изделия из золота. Хоть немного, но есть. А учитывая гигантскую численность населения этой азиатской страны, суммарные величины запасов золота в Индии гигантские. В феврале 2025 года агентство Bloomberg* приводило оценку, что на руках у жителей Индии находится около 25 тысяч тонн золота, что в пять раз больше, чем хранится в хранилище Форт-Нокс в США. А учитывая запасы золота в Центральном банке Индии, а также коммерческих банках, фондах и других институтах, золотые запасы страны, вероятно, превышают 30 тысяч тонн.
Примечательно, что при больших масштабах потребления золота в Индии добыча этого драгоценного металла в стране очень незначительная (всего 1-2 тонны в год). А потому потребности в золоте покрываются почти исключительно посредством импорта. Но проблема заключается в том, что оплата импорта золота осуществляется не индийскими рупиями, а долларами США и иными резервными валютами. А с такими валютами бывает напряг, особенно когда торговый баланс Индии сводиться с дефицитом, а это происходит регулярно.
Я сделал такое предисловие для того, чтобы прокомментировать новость, которую мы услышали 13 мая. Новость такова: правительство Индии повысило импортные пошлины на золото и серебро с 6% до 15%. А вот более детальная расшифровка новости: согласно новым правилам, вводится основная таможенная пошлина в размере 10% на импорт золота и серебра, а также 5% специального сбора (или целевого налога) "на развитие сельского хозяйства и инфраструктуры". Кроме того, повышена таможенная ставка по платине до 15,4% с прежних 6,4%.
Индийская ежедневная газета на английском языке «The Economic Times» комментирует данное решение правительства следующим образом: "Эта мера не носит запретительного характера и не направлена против потребителей. Это тщательно выверенное вмешательство, призванное способствовать умеренности в несущественном импорте в период, когда внешнеэкономические риски остаются высокими". Чуть ниже говорится, что повышение пошлин на импорт драгоценных металлов направлено "на обеспечение макроэкономической стабильности, сохранение валютных резервов и сдерживание импорта товаров, которые не относятся к товарам первой необходимости в условиях глобальной неопределенности из-за кризиса". Можно догадаться, что речь идет о кризисе, спровоцированном войной на Ближнем Востоке.
Финансовый год в Индии завершается 31 марта. Уже опубликованы данные по торговому балансу завершившегося финансового года: его дефицит вырос до 120 млрд долларов с 95 млрд долларов в предыдущем году. В результате войны на Ближнем Востоке и блокировки Ормузского пролива цена на «чёрное золото» на мировом рынке подскочила примерно в полтора раза. А нефть, нефтепродукты, а также сжиженный природный газ (СПГ) - главные статьи индийского импорта. До начала войны 50% индийского импорта сырой нефти и 60% импорта СПГ проходило через Ормузский пролив. Нетрудно догадаться, какой удар получила индийская экономика после блокировки указанного пролива.
На внутреннем рынке энергоносителей Индии возник острейший кризис. А потому в понедельник на этой неделе премьер-министр Моди призвал индийцев использовать общественный транспорт, работать из дома и вместе ездить на работу, чтобы сэкономить топливо. Кстати, Моди здесь не оригинален. В соседних странах ещё ранее стали приниматься меры по принуждению граждан к экономии энергоносителей.
И без того слабая рупия упала более чем на 5% по отношению к доллару США с начала нынешней войны на Ближнем Востоке. Сейчас она торгуется ниже 95,5 рупий за доллар, несмотря на интенсивные валютные интервенции индийского ЦБ. Кстати, долларовые резервы Резервного банка Индии (центрального банка Индии) сократились на 40 млрд долларов в первый месяц после начала войны. Согласно некоторым источникам, ЦБ Индии для интервенций использовал также золото из своих резервов.
Если энергоносители – главная статья импорта Индии, то на втором месте идет золото и другие драгоценные металлы. Импорт золота в Индию за год, закончившийся 31 марта, составил 72 млрд долларов, что почти на четверть больше по стоимости, чем в предыдущем году. Стоимость импорта серебра за тот же период выросла почти на 150% до 12 млрд долларов.
В этом году спрос на золото в Индии продолжал расти. Согласно отчету Всемирного совета по золоту, опубликованному в апреле, за первые два месяца 2026 года импорт золота в Индию составил 166 тонн против 106 тонн за аналогичный период 2025 года (рост в 1,57 раза).
Еще более впечатляющим в этом году был рост спроса на золото в Индии в стоимостном выражении. По данным ВСЗ, в первом квартале этого года он составил 25 млрд долларов, что почти в два раза больше, чем в первом квартале 2025 года.
Премьер-министр Нарендра Моди призвал индийцев не только экономить бензин и другие энергоносители, но также сократить зарубежные поездки и покупки золота. Это должно способствовать выправлению торгового баланса Индии. Однако призыв премьера, касающийся золота, имел обратный эффект. По некоторым оценкам, покупки золота гражданами подскочили на 20 процентов. Видимо, это подвигло правительство к принятию более радикального решения – повысить импортные пошлины на золото, серебро и платину.
Эксперты выделяют два главных последствия введения повышенных пошлин на драгметаллы. Во-первых, повысятся внутренние цены на золото, другие драгметаллы и ювелирные изделия. Во-вторых, возродится контрабанда драгметаллов.
Контрабандные поставки золота в Индию всегда были. Особенно, когда правительство повышало пошлины на импорт этого драгоценного металла. Кстати, те ставки пошлин, которые были анонсированы 13 мая этого года, уже действовали ранее. В июне 2024 года власти приняли решение о снижении пошлин на золото и серебро с 15 до 6%, а на платину и палладий – с 15.4 до 6.4%. Целью такого снижения объявлялось содействие развитию индийской ювелирной промышленности, усилению ее экспортных возможностей, а также ликвидация контрабанды драгметаллов.
Основные поставки золота в Индию до последнего времени шли из Швейцарии и ОАЭ. С недавнего времени небольшие партии золота в Индию стали поступать также из России. В 2025 году, по данным министерства торговли и промышленности Индии, из России в страну было ввезено золота на сумму около 51 миллиона долларов — это максимальный показатель за последние пять лет. Однако сумма очень незначительная на фоне всего золотого импорта Индии. Не исключено, что после введения новых пошлин поставки золота из России могут обнулиться.
В Индии уже привыкли к тому, что импортные тарифы на золото и другие драгметаллы периодически то повышаются, то понижаются. Индийские СМИ выражают надежду, что война на Ближнем Востоке в ближайшее время закончится, Ормузский пролив будет открыт, торговый баланс Индии восстановится и появятся условия для снижения пошлин на драгметаллы.
