Начавшийся 2026-й может стать самым бурным и непредсказуемым в истории российского фондового рынка. Но для начала две круглые цифры от Мосбиржи по итогам 2025 года. На начало декабря на площадке было зарегистрировано 39,7 млн инвесторов. За декабрь биржа отчиталась о 40,1 млн инвесторов. По итогам полного 2025 года число клиентов выросло на 5 млн, превысив 40 млн (+14,3%).В 2025 году частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже рекордные 2,5 трлн рублей. В 2024-ом аналогичный показатель составлял 1,3 трлн рублей (+92%). До возвращения западных игроков российский рынок акций останется рынком российского частного инвестора.
Прошлый год рынок акций завершил в красной зоне, надежды на рост котировок на фоне мира на Украине и резкого снижения ключевой ставки не оправдались. Однако с учётом дивидендов российский фондовый рынок показал положительную доходность в 2%. По оценкам брокеров, в 2026 индекс Мосбиржи способен вырасти примерно на треть, до 3300-3500 пунктов. Это базовый, наиболее вероятный, сценарий. В его пользу говорят снижение процентных ставок, снижение привлекательности депозитов и приток средств на фондовый рынок. А также вероятное завершение украинского конфликта.
Аналитики Российской академии наук (РАН) представили свой взгляд на ближайшие перспективы рынка энергоносителей. Ключевой вывод по нефти: в 2026 году баррель марки Brent, по всей вероятности, будет торговаться в диапазоне $60-70. Мировые цены на нефть с начала года начали расти. В Иране с декабря продолжаются крупнейшие протесты, в Венесуэле США берут добычу под контроль после захвата президента Мадуро. Очень комфортный сценарий, основу капитализации фондового рынка составляют именно нефтегазовые компании.
Все фишки интересны для покупки, главным фаворитом остается Сбер. От снижения ключевой ставки в наибольшей степени выиграют Ростелеком, Роснефть, МТС. А вот Газпром будет интересен только если российский газовый холдинг сможет вернутся на европейский рынок. Лучше покупать его дочерние компании – Газпром нефть и Мосэнерго. Последняя бумага на днях показала очень сильную положительную динамику на новостях о неожиданных дивидендах. Мосэнерго – старейшая российская голубая фишка, она появилась в РТС еще в 1995. И фундаментально очень недооценена рынком, как и весь энергетический сектор. Positive Technologies. По итогам 2025 года менеджмент прогнозирует рост объёма отгрузок до 33–35–38 млрд рублей и возвращение показателя NIC в положительную зону. Предварительные результаты за прошлый год ожидаются в первой половине февраля.
Аналитики ВТБ оценивают общий объем дивидендов, которые будут выплачены в 2026 году, в 3,6 трлн рублей, около 740 млрд из них придётся на акции в свободном обращении. Наибольший интерес для инвесторов, которые особенно любят дивиденды, представляют акции Циан (доходность — 30%), ВТБ (28%), Х5(20%), МТС (17%) и «Хэдхантера» (16%).
Вывод: покупаем, если не страшно.
