Российский рубль остаётся крепким в 2025-2026 гг. из-за положительного торгового баланса, низкого спроса на валюту и ограничений на импорт. Высокий ключ Банка России, который сейчас составляет 15,5%, делает рублевые вклады более предпочтительными, чем валютные сбережения. В предыдущие годы проблема с крепким курсом рубля отчасти решалась погашением внешнего долга и закупкой импортного оборудования для организации производства внутри страны. Теперь спрос на импорт заметно снизился из-за импортозамещения. Об этом говорили много раз, но есть другая версия - геополитическая.
Рубль становится одной из самых востребованных валют в Центральной Азии, помимо существующих локальных денежных единиц. Этот рост обусловлен увеличением торгового оборота России со странами Центральной Азии (около 45–50 млрд долларов в 2024 году: с Казахстаном — 27–28 млрд, с Узбекистаном — почти 10 млрд. Ключевым фактором стало изменение системы расчётов: доля национальных валют в торговле РФ с Казахстаном, Кыргызстаном и Таджикистаном достигает 75–80%, а с Узбекистаном — более 50%. Это означает, что большинство операций проводится в рублях или местных валютах. В рамках ЕАЭС доля рубля в расчётах превышает 70%.
Объёмы рублевой массы в регионе подтверждаются значительными переводами трудовых мигрантов из России (до 25–30% ВВП для Кыргызстана и Таджикистана), которые формируются в рублях. Рост рублевых расчёетов также увеличивает спрос на рублевую ликвидность в банковских системах стран региона. Укрепление рубля и привлекательность рублевых активов из-за высокого ключа ЦБР сделало его основной валютой региона.
Возможно, Москва вернулась к идеи перевести часть бывших советских республик на рубль, что значительно усилит позиции России в регионе. Эту идею выдвигал покойный глава Банка России Виктор Геращенко. Только сделано это будет очень мягко через евразийский евро, который будет очень похож на российский рубль. В 2014 году, когда стартовал ЕАЭС, единая валюта подразумевалась, а Евразийский ЦБ был запланирован в Алматы.
Понятно, что сначала в валютный союз войдут Беларусь, Россия, Казахстан и Узбекистан, потом, возможно, Киргизия. Было бы очень хорошо если бы в дальнейшем присоединились Азербайджан и Турция, валюта последней страны стала символом девальвации и инфляции.
