Рынок полагает, что на ближайшем заседании в пятницу Банк России оставит ключевую ставку без изменений. Часть аналитиков ждут смягчения ДКП до 20%. Мое мнение, что ключ будет снижен сразу до 19%, весь гражданский сектор по факту в рецессии. На конец года ключевая ставка Банк России составит 16%. Вместе со снижением геополитических рисков, удешевление стоимости денег станет главным драйвером роста рынка акций. С выходом индекса Мосбиржи на 4000 пунктов на конец года. Фаворитами должны быть дивидендные бумаги. «Лукойл», «Сургут преф», «Сбер», МТС и.т.д. Про акции роста, айти-сектор, прежде всего, «Группа Позитив», забывать также не стоит.
Россияне отнесли в банки 1,6 трлн рублей в апреле. Средства на банковских счетах выросли на 2,8% за месяц после некоторого замедления в марте (+0,8%). При этом по счетам в иностранной валюте рост был менее существенным: +48 млрд рублей в рублевом эквиваленте (+1,5%), отметили в ЦБ. В итоге на начало мая объём остатков средств населения в банках составил 59,4 трлн рублей.
Снижение ставок по вкладам, вероятно, приведёт к перетоку части капитала на рынок акций. В том числе участию в новой волне приватизации. Путин разрешил провести IPO «Дом.РФ» с условием сохранения доли государства в компании в 50% + 1 акция. Т.е. приватизация все же будет. В теории, конечно, при размещении должен быть дисконт в «Сберу». Но вопрос в пиаре и грамотном продвижении. В 2006 закредитованная «Роснефть» размещалась с большой премией к «Лукойлу». И за полгода выросла с $7,55 до $10. Возможно, Россию можно будет скоро поздравить с несколькими новыми голубыми фишками. В общем фондовый рынок - это очень хорошо. И момент для размещений, начало цикла снижения ключа Банка России, выбран очень удачно.
Глава Роснефти Сечин обвинил ЦБ России в «занижении стоимости нефти в рублях». Он также отметил, что в первом квартале 2025 года Роснефть работала в условиях «дальнейшего ухудшения макроэкономической конъюнктуры, включая снижение цены нефти марки Urals и расширение дисконтов на неё, новые санкции и укрепление курса рубля».
Рубль в мае вошёл в тройку наиболее укрепившихся к доллару валют, уступив только ганскому седи и тайваньскому доллару. Вместе с подешевевшей нефтью, это стало неприятным сюрпризом для нефтяников-экспортёров. Начало цикла снижения ключа, вероятно, даст старт ослаблению рубля. И 90-100 руб./долл. мы должны увидеть летом текущего года. Интересы бюджета и нефтяное лобби сделают своё дело. Повторюсь, лучше всего отыграть девальвацию через фонды золота, которые, как и прочие фишки, торгуются на Московской бирже. Например, УК «Первая» - Фонд «Доступное золото». Стоимость золота на мировых биржах определяется в долларах США, что может нивелировать потенциальные потери в случае девальвации рубля. Физическое хранение золотых слитков осуществляется в России в уполномоченных хранилищах Национального клирингового центра.
Вместе с тем, как писали некоторые альтернативно одаренные экономисты, опасаться того, что деньги выплеснутся на потребительский рынок, и Россию ждёт потребительский шок - не стоит. Оставим фантазёрам их фантазии. Кстати, именно эти псевдоэкономисты пророчили заморозку частных вкладов. Хорошо, что Кремль никогда не подпустит их к принятию решений. Плохо, что разрешает им открывать рот.
