В последнее десятилетие ландшафт цифровых финансов быстро менялся. Основной акцент в научных исследованиях переместился с финтех-компаний на криптовалюты, а затем – на цифровую валюту центрального банка (central bank digital currency, CBDC). В настоящее время это одна из самых обсуждаемых тенденций в финансовой сфере. Криптовалютный бум, наблюдающийся с 2017 г., привел к появлению огромного числа частных криптовалют, таких как Bitcoin, Dogecoin, Ethereum, Litecoin и т. д. Ответной реакцией на стремительное расширение криптовалютного рынка стали инициативы центральных банков по изучению возможностей выпуска государственной цифровой валюты. Помимо криптовалютного бума, ставшего триггером интереса к CBDC, существенную роль имел и ряд объективных тенденций, таких как развитие цифровых финансовых технологий, сокращение доли наличных денег в обращении, цифровизация платежных систем и рост киберпреступности. CBDC как финансовая инновация находится на начальном этапе внедрения, и основное внимание экспертов и академического сообщества сосредоточено главным образом на теоретических аспектах ее создания. К настоящему времени лишь небольшое число стран перешло от изучения CBDC к выработке концепции и ее пилотному тестированию. Еще меньше государств провели эмиссию CBDC. Однако объем эмпирических данных быстро пополняется, что уже позволяет анализировать и обобщать их. Представленные в статье данные о национальных проектах CBDC, как представляется, помогут центральным банкам избежать ошибок и выбрать подходящую стратегию.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ КОНЦЕПЦИИ
К настоящему времени в мире достигнут консенсус относительно сущности, характеристик и механизма обращения суверенной цифровой валюты. В соответствии с определениями Банка международных расчетов (БМР) и Международного валютного фонда CBDC представляет собой новую форму денег, выпускаемую центральным банком в цифровом виде и предназначенную для использования в качестве законного платежного средства. CBDC представляет собой фиатную валюту, аналогичную другим формам денег, и обязательство центрального банка, который отвечает за ее обращение и гарантирует права пользователей. CBDC может использоваться как средство накопления сбережений, приносящее процентный доход, а также выполнять все функции денег. Целесообразность эмиссии CBDC обосновывается ее позитивными последствиями для экономики, финансовой сферы, центральных банков и т. п. Среди них: уменьшение затрат на управление эмиссией и оборотом наличных денег и поддержание ликвидности в условиях сокращения их использования; повышение эффективности платежных трансакций и уровня финансовой инклюзии; содействие монетарной политике и финансовой стабильности; доступ новых игроков на рынок розничных платежей; противодействие захвату платежного рынка частными платежными сервисами; ограничение распространения криптовалют и др. Выбор дизайна CBDC определяется прежде всего целями, которые преследует тот или иной центральный банк, его монетарной политикой и техническими возможностями, а также особенностями национального финансового и платежного рынков, уровнем социально-экономического развития, благосостояния и финансовой грамотности населения и другими факторами. В зависимости от уровня доступности рассматриваются две формы CBDC – розничная (retail) и оптовая (wholesale). Розничную CBDC могут приобретать и использовать как индивидуальные потребители, так и компании. Оптовая CBDC доступна для ограниченного круга пользователей – финансовых учреждений, хранящих средства на счетах центрального банка. Оптовая CBDC предназначена для расчетов по межбанковским переводам и связанным с ними оптовым операциям, например, для расчетов между финансовыми учреждениями. С точки зрения технологии различаются CBDC на основе счета (account-based), то есть в форме учетных записей на расчетных счетах (централизованная база хранения), и на основе токена (token-based), то есть уникального цифрового кода при возможности использования технологии блокчейна (децентрализованного управления данными). CBDC на основе токена – это цифровое представление стоимости, выраженной в национальной расчетной единице. Предполагается, что розничная CBDC может выпускаться в любой из этих двух форм, а оптовая – только на основе токена. Разные технологии эмиссии CBDC обусловливают различия в механизме идентификации участников операции и средства платежа. CBDC на основе счета привязана к системе идентификации, в которой, прежде чем совершить трансакцию, проверяются личность получателя и наличие у него счета. CBDC на основе токена использует технологию доступа с помощью цифровых токенов. В этом случае проверяется подлинность токена для каждой платежной операции. Кроме того, CBDC на основе счета и на основе токена различаются по уровню анонимности операций. При использовании CBDC на основе счета анонимность по отношению к центральному банку невозможна, так как по всем операциям делаются учетные записи на счете держателя. CBDC на основе токенов, по аналогии с криптовалютами, может обеспечивать определенную анонимность операций при условии децентрализации управления операциями на базе технологии распределенного реестра (distributed ledger technology, DLT). Эта технология обеспечивает более высокие функциональные возможности CBDC по сравнению с другими формами денег. При создании розничной CBDC могут использоваться следующие варианты операционной архитектуры:
– прямая: центральный банк распределяет цифровые деньги, обслуживает розничные платежи без посредников, ведет учет всех операций в централизованном реестре, что требует создания соответствующей технической инфраструктуры;
– непрямая: центральный банк ведет оптовые расчеты с посредниками (коммерческими банками, финтехами и другими), которые распределяют CBDC и осуществляют розничные расчеты, ведут учет операций и несут ответственность перед потребителями; учет операций ведется децентрализовано на основе DLT;
– гибридная: промежуточное решение, включающее элементы централизованной системы и распределенных реестров. В этом случае центральный банк взаимодействует с потребителями через посредников (финансовые учреждения); цифровые деньги хранятся в центральном банке, а потребители могут ими пользоваться через банки и другие финансовые учреждения, которые их обслуживают. Данный вариант имеет ряд преимуществ по сравнению с первыми двумя, поскольку сочетает в себе надежность (будучи обязательством центрального банка) и удобство платежных услуг, предлагаемых частными финансовыми учреждениями. Кроме того, он более простой в эксплуатации и обеспечивает бо́льшую устойчивость платежной системы.
Сторонники CBDC утверждают, что она принесет выгоды для экономики и общества. Вместе с тем критики CBDC опасаются, что она может сильно повлиять на бизнес-модель банков и увеличить риск их системных банкротств, а также дестабилизировать цены и финансовую систему. Отмечаются такие негативные стороны CBDC, как их высокая уязвимость к кибератакам, отсутствие анонимности трансакций, риски вытеснения c рынка финансовых посредников, чрезмерный государственный контроль над платежами и т. д. Обсуждаются также неоднозначные последствия CBDC для денежно-кредитной политики центральных банков.
ОТ ТЕОРИИ К ПРАКТИКЕ
По состоянию на февраль 2022 г. более 90 стран мира, в том числе Россия, находились на различных этапах создания CBDC. Банк России принял концепцию цифрового рубля в начале 2021 г. и планирует начать пилотное тестирование в 2022 г. По числу государств, которые активно продвигаются в направлении CBDC, выделяется Азиатский регион, где лидерство принадлежит Китаю. CBDC-проекты запустили Индонезия, Вьетнам, Таиланд, Сингапур, Камбоджа, Малайзия, Южная Корея, Япония, Индия и ряд других стран. В Европе дальше всех в создании CBDC продвинулась Швеция, где проводится ее тестирование в реальных условиях. На этапе исследований находятся проекты в ряде европейских стран (страны зоны евро, ЕЦБ, Великобритания, Швейцария). Среди государств других континентов можно выделить Канаду, Бразилию, Австралию, Саудовскую Аравию. Отметим также Организацию Восточно-Карибских государств (Organisation of Eastern Caribbean States), центральный банк которой реализует проект CBDC (под названием DXCD) для охвата финансово обездоленных слоев населения. Федеральная резервная система США пока не принимала никаких решений о создании CBDC, но провела исследование потенциальных преимуществ и рисков для внутренней платежной системы (дискуссионный документ по этой теме опубликован в январе 2022 г.). На африканском континенте, в отличие от других регионов мира, 78% стран не проявляют интереса к CBDC. Восемь стран “изучают вопрос”, две (ЮАР, Гана) разрабатывают концепцию, и одна – Нигерия – первой запустила пилотное тестирование розничной CBDC (eNaira) в конце 2021 г. (первая эмиссия составила 500 млн eNaira, что эквивалентно 1.21 млн долл.). Большинство стран (около 80%, по данным) отдают предпочтение розничной CBDC. Оптовую рассматривают, в частности, Швейцария, Таиланд, Гонконг, Япония, Канада, Франция, Бразилия и другие государства. Полное представление о мотивах центральных банков относительно CBDC дает опрос БМР, в котором приняли участие 65 центральных банков стран, представляющих 72% мирового населения и 91% мирового валового производства. Представители 21 промышленно развитой страны (ПРС) и 44 стран с формирующимся рынком (СФР) и развивающихся стран (РС) оценивали значимость следующих мотивов: обеспечение финансовой стабильности, реализация монетарной политики, расширение финансовой доступности (инклюзивности), эффективность и безопасность платежей. В ответах прослеживается существенное различие оценок центральных банков ПРС и СФР/РС, что, по-видимому, определяется особенностями их экономики, в том числе развитием платежной системы, уровня финансовой инклюзии и т. д. Как правило, в СФР/РС основным мотивом и приоритетом называют расширение финансовой инклюзивности. Характерный пример – эмиссия розничной CBDC на Багамских островах (см. ниже). Такие мотивы, как эффективность и безопасность внутренних платежей, имеют приоритетное значение как у СФР/РС, так и у ПРС. Более важными для СФР/РС в последние годы стали мотивы “обеспечения финансовой стабильности” и “реализации монетарной политики”. Напротив, для ПРС значение этих мотивов снизилось. В числе “других мотивов”, помимо перечисленных выше, некоторые центральные банки СФР/РС указали, во-первых, значение розничной CBDC для сохранения валютного суверенитета в условиях долларизации и, во-вторых, обеспечение постоянного доступа домашних хозяйств и компаний к деньгам центрального банка в условиях сокращения использования наличных денег. Оптовая CBDC рассматривается как менее привлекательная валюта в глобальном масштабе, чем розничная. Это отражается как на количестве текущих проектов по разработке оптовой CBDC, так и на более слабой их мотивации, указанной центральными банками. Среди мотивов, как и в случае с розничной CBDC, наибольшее значение имеет эффективность и безопасность платежей. Однако в отличие от розничной CBDC, финансовая инклюзивность – менее важный мотив, что очевидно, так как оптовая CBDC ориентирована на трансакции только между кредитно-финансовыми учреждениями. Единственной сферой, где интерес к оптовой CBDC выше, чем к розничной – это эффективность трансграничных платежей. Принято считать, что первый в мире реальный запуск в обращение розничной государственной цифровой валюты был проведен в октябре 2020 г. на Багамских островах. Однако это не совсем так. В ряде стран уже предпринимались попытки выпуска розничной CBDC, но по разным причинам они были закрыты. Достаточно удачным считается проект е-песо (e-peso), проводившийся в Уругвае в 2017–2018 гг. Напротив, неудачно завершился проект розничного е-динара (Dinero Electrónico) в Эквадоре, запущенный в 2014 г. и закрытый через три года. Гражданам предложили открыть электронные кошельки для е-динаров в центральном банке, но это предложение их не заинтересовало. В конце 2017 г. в Венесуэле с целью привлечения капитала и преодоления экономического кризиса был выпущен цифровой платежный инструмент – El Petro, курс которого привязан к цене одного барреля венесуэльской нефти. По своему техническому решению (DLT, эмиссия путем майнинга) венесуэльская цифровая валюта похожа на частные криптовалюты. По этой причине многие эксперты считают, что ее нельзя относить к CBDC. Также не соответствуют концепции CBDC проекты Литвы, Камбоджи, Маршалловых островов.
БАГАМСКИЕ ОСТРОВА
Главная цель CBDC-проекта, инициированного Центральным банком Багамских островов в июле 2018 г., – расширение доступности финансовых услуг для населения (390 тыс. человек), рассредоточенного по отдаленным островам. С июня 2019 г. началось тестирование проекта в реальных условиях и была проведена эмиссия “песчаных” долларов (Sand Dollar) на общую сумму 48 тыс. багамских долл. (по состоянию на апрель 2020 г.). Первоначально действовали ограничения на доступ к новой цифровой валюте и ее использование. Только граждане, имеющие электронный кошелек, зарегистрированный центральным банком, могли оплачивать покупки в определенных торговых центрах через цифровое приложение местного провайдера платежных услуг Island Pay. Однако благодаря сотрудничеству местного провайдера с международной платежной системой Mastercard ограничения были сняты. В начале 2021 г. Island Pay совместно с Mastercard запустил предоплаченную карту в “песчаных” долларах. Их можно конвертировать в обычные багамские доллары и использовать при оплате товаров и услуг не только в любой точке страны, но и везде, где принимаются карты Mastercard. Комиссия за трансакции небольшая, что привлекает пользователей.
ШВЕДСКАЯ МОДЕЛЬ
Шведский Риксбанк – единственный центральный банк, который продвигает два варианта розничной CBDC в рамках проекта “Электронная крона” (е-крона), – на основе счета и на основе токена. Особенность ситуации в Швеции заключается в маргинализации наличных денег (доля граждан, которые в основном расплачиваются наличностью, снизилась с 39% в 2010 г. до 13% в 2018 г), что вызывает опасения не только из-за риска снижения устойчивости платежного рынка, но и в связи с концентрацией платежных услуг в руках нескольких крупных высокотехнологичных провайдеров. Основополагающий принцип концепции е-кроны заключается в том, что шведская крона всегда, независимо от формы – наличные деньги, безналичные деньги или е-крона, – имеет одинаковую стоимость. Обмен денег одной формы на деньги в другой форме всегда должен осуществляться в соотношении один к одному. Согласно утвержденной концепции е-крона на основе счета хранится на счетах пользователей в Риксбанке. Такие счета похожи на розничные банковские депозиты коммерческих банков: все поступления и выплаты денег регистрируются аналогичным способом. Розничная е-крона на основе токена предполагает, что предоплаченная сумма хранится локально в е-кошельках. Все трансакции в обоих вариантах е-кроны регистрируются в базовом реестре, который позволяет контролировать оборот цифровых денег и идентифицировать законного владельца е-кроны. Это важно для предотвращения отмывания денег и преступной деятельности. Поскольку первый вариант е-кроны более сложный и требует пересмотра парламентом закона о центральном банке (Sveriges Riksbank Act), то Риксбанк начал со второго варианта, опираясь на закон об электронных деньгах и их регулировании. На первом этапе пилотного проекта (февраль 2020 г. – февраль 2021 г.) тестировались технические решения и юридические аспекты проекта е-кроны на основе токена. Для моделирования трансакций с е-кроной использовалась блокчейн-платформа Corda американского консорциума R3, занимающегося, в частности, вопросами применения технологии блокчейн в финансовом секторе. С технической точки зрения е-крона основана на токенах в распределенной сети, использующей технологии блокчейн. Это означает, что она представляет собой однозначно идентифицируемую и отслеживаемую цифровую единицу стоимости. Поскольку е-крона может эмитироваться только Риксбанком, она имеет свойства, аналогичные наличным деньгам. Как и наличные деньги токены могут храниться удаленно у конечного пользователя, что отличает их от электронных денег, которые пользователи хранят на счетах. Для получения доступа и осуществления платежей с помощью е-кроны необходимо иметь е-кошелек, привязанный к мобильному приложению или банковской карте. Доступ к е-кошелькам осуществляется через систему удаленной идентификации личности. Каждая трансакция с е-кроной означает, что используемый токен регистрируется как израсходованный, а е-крона, участвовавшая в трансакции, получает новое представление в виде нового токена, и при необходимости новый токен возвращается к плательщику. Общая сумма е-крон в обращении останется прежней, но е-кроны будут представлены новыми токенами. В рамках первого этапа была протестирована двухуровневая (гибридная) операционная архитектура. Центральный банк выпускает е-кроны и передает посредникам (банкам, провайдерам платежных услуг), которые хранят ее в е-кошельках, предоставляют конечным пользователям (потребителям и продавцам), управляют трансакциями и контролируют аутентичность (подлинность) токенов. Оценка первого этапа пилотного проекта показала, что протестированное техническое решение в целом соответствует требованиям. Однако использование технологии распределенного реестра нуждается в дальнейшем изучении. Хотя в стране действует закон об электронных деньгах, е-кроны, эмитируемые центральным банком, выходят за его рамки. По этой причине необходимо принять новый закон о цифровой валюте. Кроме того, поскольку тестированное техническое решение включает проверку подлинности токенов, то персональные данные участников трансакций не защищены. Здесь также требуется доработка законодательных норм. На втором этапе (февраль 2021 г. – февраль 2022 г.) пилотный проект перешел от имитации взаимодействия между участниками сети е-кроны к реальному сотрудничеству в тестовой среде центрального банка с внешними участниками. Для оценки возможностей использования е-кроны в крупных коммерческих и небольших розничных платежах Риксбанк привлек к участию коммерческий банк Handelsbanken и финскую IT-компанию TietoEVRY. Одна из важных задач второго этапа – изучение и проверка возможности проведения платежей с помощью е-кроны в автономном (офлайн) режиме, без подключения к Интернету и е-кошельку и без интеграции с терминалами торговых точек. Риксбанк запланировал выпуск предоплаченных е-крона-карт, с помощью которых можно совершать платежи в е-кроне на небольшую сумму в режиме офлайн. Кроме того, Риксбанк рассматривает возможность анонимности операций в режимах онлайн и офлайн. Предполагается, что центральный банк будет получать информацию только о состоянии счетов пользователей и платежах, а личная информация останется закрытой. По официальным сообщениям, учитывая выявленные проблемы, тестирование проекта е-кроны продолжится предположительно до 2026 г.
КИТАЙСКИЙ ПУТЬ
Народный банк Китая (НБК) одним из первых заявил о намерении запустить цифровую валюту. По мнению руководства страны, CBDC – стратегический технологический прорыв, сопоставимый по значимости с искусственным интеллектом и робототехникой. Введение в оборот CBDC позволит не только упростить платежи и повысить эффективность платежных операций, но будет способствовать ускорению экономического роста, что важно для Китая в связи с замедлением экономической динамики в последние годы. Кроме того, CBDC вписывается в стратегию по интернационализации юаня и превращению его в мировую резервную валюту. Согласно принятой концепции, е-юань (Digital Currency Electronic Payment, DCEP) представляет собой розничную CBDC на основе токена. В отличие от наличных е-юань будет отслеживаемым и программируемым платежным инструментом, а финансовые власти смогут контролировать процесс его обращения. С помощью новой формы суверенной валюты в КНР планируется решить несколько задач. Среди них:
– ограничение доминирующих позиций крупных частных провайдеров платежных услуг (Alipay, WeChat) и восстановление доминирования государства в сфере внутренних платежей (при этом китайское правительство подчеркивает, что хочет использовать, а не подорвать успех частного сектора). За последние несколько лет в стране резко возросло использование частных мобильных платежных сервисов, в то время как операции с наличными деньгами сократились. Согласно опросу, проведенному НБК в 2019 г., количество и стоимость трансакций с помощью мобильных платежей составили 66 и 59% от общего числа, в то время как платежи наличными составили 23 и 16%, а картами – 7 и 23% соответственно;
– улучшение доступа к информации о финансовых операциях граждан. “Контролируемая анонимность” операций с е-юанем позволяет центральному банку отслеживать трансакции, сохраняя конфиденциальность между их участниками. С помощью данных о трансакциях правительство рассчитывает повысить эффективность оценки граждан и организаций в системе социального кредита*.
* Система социального кредита (доверия) – система оценки отдельных граждан по различным параметрам, характеризующим их поведение в личной и общественной жизни.
- расширение доступа к финансовым услугам населения, которое по разным причинам не получает их или получает в ограниченном объеме (например, население отдаленных сельских районов, малообеспеченное население, лица с ограниченными физическими возможностями и т. д.). Почти пятая часть населения страны не имеет счета в банке и пользуется в основном наличными, а треть населения страны не имеет доступа к Интернету. С помощью е-юаня такие граждане смогут оплачивать небольшие покупки даже в тех населенных пунктах, где нет Интернета и сотовой связи;
– реализация программ по поддержке социально незащищенных групп населения. Социальные пособия в е-юанях в режиме офлайн через смартфон позволят практически мгновенно переводить средства нуждающимся гражданам;
– повышение качества финансовых услуг и сокращение издержек на обеспечение обращения наличных денег (в 2020 г. они составили 8.43 трлн юаней).
Концепция е-юаней предусматривает двухуровневую операционную архитектуру, которая включает НБК как эмитента и финансовых посредников, то есть уполномоченные кредитно-финансовые организации, которые располагают необходимой инфраструктурой для работы с цифровыми деньгами. В их обязанности входит создание е-кошельков конечных пользователей, проведение расчетов по трансакциям с е-юанем, идентификация участников трансакций и предоставление центральному банку информации о владельцах цифровых денег и их операциях. Что касается технического решения операционной платформы, НБК долго колебался относительно использования технологии децентрализованного реестра (блокчейна). В конце концов было принято решение об использовании контролируемого, или эксклюзивного, блокчейна (permissioned blockchain), который обеспечивает прозрачность трансакций для государственных органов.
Созданная операционная архитектура включает элементы централизованного управления и децентрализованные (распределенные) реестры. Такие реестры вправе разрабатывать и внедрять уполномоченные кредитно-финансовые организации для регистрации и контроля совершаемых трансакций. Единственное требование к посредникам касается показателя пропускной способности (TPS) их реестра, которая должна быть не меньше 300 тыс. трансакций в секунду. Для сравнения: Alipay, китайская частная платежная платформа, созданная компанией Alibaba, может обрабатывать до 250 тыс. трансакций в секунду. В отличие от концепций цифровых денег других стран в китайской предусмотрена возможность анонимности операций для лимитированных е-кошельков, которые создаются без указания имени их владельца и других персональных данных. Однако и в этом случае операторы в обязательном порядке будут отслеживать и передавать центральному банку информацию о трансакциях для их проверки. По итогам исследований CBDC, проводившихся в 2014–2016 гг. в специально созданном подразделении при НБК, был разработан концептуальный прототип китайской цифровой валюты. После его утверждения Госсоветом КНР НБК продолжил свои исследования. В конце 2019 г. было принято решение о проведении тестирования е-юаня в сфере розничных платежей. Для участия в нем были отобраны крупные коммерческие банки, операторы связи и интернет-компании с высокими рейтингами по размеру активов, доле рынка и успехам в развитии технологий. В частности, были привлечены государственные банки “большой четверки” (Торгово-промышленный банк Китая, Банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая и Строительный банк Китая) и “большая тройка” телекоммуникационных компаний (China Unicom, China Mobile и China Telecom), а в дальнейшем – международные розничные бренды, в том числе McDonald's, Starbucks, Subway и другие. Распределения е-юаней среди населения в четырех крупных городах (Шэньчжэне, Сучжоу, Пекине, Чэнду) проводилось с помощью бесплатных лотерей. “Победители” получали по 200 е-юаней (эквивалент примерно 30 долл.) в виде виртуального “красного пакета”, традиционного китайского способа дарения денег. Выигрыш они могли потратить в торговых точках и предприятиях сферы услуг, которые подключились к пилотному проекту. В целом до конца 2020 г. таким способом были распределены е-юани на общую сумму более 40 млн долл. В дальнейшем практика лотерей распространилась еще на несколько городов и районов страны (Шанхай, Хайнань, Чанша, Сиань и др.). 60 Чэнду стал первым городом в стране, в котором е-юани стали приниматься для оплаты проезда на общественном транспорте. В ряде городов, включая Пекин и Сучжоу, была введена оплата е-юанями поездок на метро. Е-юани использовались и в других контекстах, в частности для выплаты субсидий на поездки государственным служащим. Трансакции с помощью е-юаня могут совершаться как с подключением к Интернету, так и без него – с помощью мобильных приложений для смартфонов iOS и Android, которые позволяют открывать е-кошелек. Однако для владельцев мобильных е-кошельков НБК установил лимит ежедневных расходов в размере 5 тыс. юаней (770 долл.). Для более крупных операций необходимо пройти более строгую проверку личности и наличия банковского счета. Тестовые проверки работы мобильных приложений-кошельков были запущены в апреле 2020 г. в Шэньчжэне, Сучжоу, Чэнду и районе Сюнъань, в августе того же года к ним присоединились Пекин и Тяньцзинь, провинция Гуандун и ряд районов Центрального и Западного Китая, а также Гонконг и Макао. Чтобы сделать е-юани более доступными для граждан, не имеющих смартфонов, была опробована технология аппаратного кошелька для е-юаня, который имеет вид кредитной карты* и не требует подключения к смартфону. Их тестирование прошло в Шанхае.
*На кредитной карте имеется монохромный жидкокристаллический экран, на котором выводится сумма трансакции, доступный баланс и некоторые детали трансакции.
В 2021 г. владельцы е-юаней получили возможность обменять их на наличные через сеть банкоматов Промышленного и коммерческого банка Китая (более 3 тыс. банкоматов), а также прошло первое тестирование е-юаня в налоговых платежах в островной провинции Хайнань. Кроме того, в июне 2021 г. НБК использовал е-юани для выплаты зарплаты группе сотрудников, что создало пример для других государственных и частных работодателей. К концу 2021 г. тестирование охватило более 140 млн зарегистрированных пользователей и 10 регионов. Было проверено более 8 млн вариантов использования е-юаней как платежного средства (общая сумма трансакций – более 87.57 млрд юаней, то есть около 13.77 млрд долл.), в том числе в сфере коммунальных услуг, общественного питания, торговли, госуслуг и на транспорте. По официальным сообщениям, пилотное тестирование дало положительные результаты и показало, что население готово принять новую цифровую валюту, поскольку е-кошелек и способы его использования принципиально не отличаются от привычных сервисов основных платежных операторов. НБК объявил о дальнейшем расширении географии платежей в е-юанях в 2022 г. В частности, во время зимних Олимпийских игр 2022 г. в Пекине все участники и посетители соревнований могли использовать мобильное приложение для е-юаней в местах общественного питания, развлечений и шопинга на всех олимпийских объектах.
Выводы и результаты. Идея суверенной цифровой валюты стремительно распространяется по миру. Затянувшаяся пандемия COVID-19, ускорившая переход от наличных денег к электронным, создала дополнительные предпосылки для экспериментов и введения в обращение CBDC. При разработке концепции CBDC центральные банки встают перед необходимостью сделать два важных выбора, которые определяют дизайн валюты: 1) между общедоступной розничной и оптовой формами CBDC и 2) между централизованным реестром на базе традиционной инфраструктуры центрального банка и децентрализованным реестром на основе DLT. Каждый из вариантов имеет свои сильные стороны: традиционная инфраструктура центрального банка обеспечивает эффективность и стабильность трансакций, а DLT обладает функциональными преимуществами в сборе, обработке, хранение и передачи информации и в отслеживании операций. Интеграция вариантов в рамках одной модели позволяет в полной мере использовать их сильные стороны. При этом очевидно, что следует стремиться к балансированию элементов централизованного и децентрализованного управления, чтобы реализация задачи государственного контроля не шла вразрез с интересами и потребностями пользователей. Большинство стран отдает предпочтение общедоступной розничной CBDC на основе токена и гибридной архитектуре ее операционной платформы с использованием технологии блокчейна и элементов государственного контроля. Гибкая архитектура позволяет лучше адаптировать дизайн CBDC к стратегическим и экономическим задачам, которые ставит центральный банк. В ближайшие годы можно ожидать перехода значительного числа стран к пилотному тестированию, а затем и к выпуску суверенных цифровых валют. Государства, находящиеся на переднем крае внедрения CBDC, смогут легче интегрироваться в глобальный цифровой рынок и в будущем обеспечат себе более высокие преимущества в глобальной конкуренции.
Семеко Галина Викторовна. Институт научной информации по общественным наукам (ИНИОН) РАН
Источник: журнал «Мировая экономика и международные отношения» № 6 2022
