Все уже привыкли к тому, что я ругаю Центробанк Российской Федерации. Но справедливости ради следует признать, что на протяжении целого ряда лет Банк России делал очень хорошее и правильное дело: накапливал золото в составе международных (золотовалютных) резервов Российской Федерации. В 1990-е годы все международные резервы РФ и золотая их часть были неприлично малы.
Например, в 1994 году все международные резервы страны составили 8 млрд долл., в том числе 5 млрд долл. – в виде иностранной валюты, а 3 млрд долл. – в виде драгоценного металла (по рыночным ценам того времени). В физическом выражении резервы в указанном году равнялись 317 тоннам, причём, по моим оценкам, на тот момент 56 процентов золотого резерва принадлежало Минфину, а оставшиеся 44 процента – Центробанку. Забегая вперед, скажу, что сегодня почти весь золотой резерв Российской Федерации перекочевал в Центробанк.
Бумага вместо золота
Центробанк России долгое время дистанцировался от золота, предпочитая наращивать международные резервы с помощью долларов США и других иностранных валют (как в виде казначейских бумаг, номинированных в иностранных валютах, так и в виде депозитов в иностранных банках). Помню, что в начале 2004 года президент Владимир Путин в ходе своей поездки по Дальнему Востоку призывал денежные власти страны (Минфин и Центробанк) поддержать дальневосточных золотодобытчиков увеличением закупок драгоценного металла в резервы. Никакой реакции тогда не последовало. Ещё в 2006 году золотой резерв России составлял 397,5 т (правда, к тому времени произошло перераспределение резерва в пользу Центробанка, его доля была уже 77,6%; доля Минфина – 22,4%).
Но вот в конце прошлого десятилетия лёд тронулся (о причинах такого сдвига я сейчас говорить не буду). Центробанк как главный держатель золотого резерва стал наращивать закупки драгоценного металла. Естественно, на внутреннем рынке, у золотодобытчиков (напрямую или через посредничество коммерческих банков).
На начало 2007 года запасы золота в резервах РФ составляли 402 т, 2008 г. – 450 т, 2009 г. – 519 т, 2010 г. – 637,6 т, 2011 г. – 789,9 т, 2012 г. – 883,2 т, 2013 г. – 958 т, 2014 г. – 1 036 т, 2015 г. – 1 207 т, 2016 г. – 1 415,2 т, 2017 г. – 1 614,3 т, 2018 г. – 1 838,2 т, 2019 г. – 2 111,9 т, 2020 г. – 2 270,6 т. Россия оказалась на пятом месте в мире по резервам золота (уступая США, Германии, Италии, Франции, но опережая Китай).
Как видим, за период 2007–2020 гг. физический объём золотого резерва РФ вырос в 5,65 раза. Абсолютный прирост составил почти 1 870 тонн. Это более половины всего добытого в стране золота за рассматриваемый (13 лет) период. В 2018 году закупки золота Центробанком превысили 90% внутренней добычи драгоценного металла в России. Конечно, это благоприятно отразилось на экономике страны.
Рекордный запас
Во-первых, заметно выросла добыча драгоценного металла в стране. Если в 2007 году в России было добыто 161,6 т золота, то в 2019 году объём добычи составил уже 329,5 т. То есть более чем двукратный рост за 13 лет. Это позволило России уверенно выйти на второе место в мире по объёмам добычи драгоценного металла (на первом месте в рейтинге – Китай, а за Россией следуют Австралия, США, Канада). Для сравнения отмечу, что, например, в 2003 году Россия в рейтинге золотодобывающих стран находилась лишь на пятом месте (после ЮАР, США, Австралии, Китая; за Россией следовала Индонезия). Золотодобыча без каких-либо оговорок может быть отнесена к стратегически значимым отраслям. В СССР её справедливо называли «валютным цехом» страны.
Во-вторых, для закупок Центробанк использовал рубли, и такие рубли являются самыми обеспеченными во всей рублевой массе (в отличие от рублей, которые вброшены в обращение в результате покупки Центробанком иностранной валюты, которая гораздо более волатильный актив, чем драгоценный металл).
Из года в год Центробанк рапортовал о повышении доли золота в международных резервах. Наверное, самая минимальная доля золота в резервах за всю историю Российской Федерации (с 1992 года) была зафиксирована в 2008 году – 2,5%. После этого значение показателя начало расти. Так, указанная доля равнялась (на начало года, %): 2011 г. – 7,5; 2015 г. – 12,0; 2016 г. – 13,2; 2017 г. – 15,8; 2018 г. – 17,7; 2019 г. – 18,6; 2020 г. – 19,9.
В 2018–2019 гг. Банк России резко нажал педаль газа: он продемонстрировал такие масштабы закупок золота, которые поставили его на первое место в мире среди всех Центробанков. Центробанки мира в 2018 году нарастили свои официальные запасы золота на 651,5 т – это крупнейший годовой показатель с 1971 года, когда был отменён золотой стандарт. Крупнейшим покупателем стал в 2018 г. Банк России, увеличивший свои золотые резервы на 274 т. На втором месте по закупкам золота оказался Центробанк Турции (+51,5 т), на третьем – Нацбанк Казахстана (+50,6 т). В 2019 году чистые закупки золота Центробанками в мире составили 650,3 т, то есть остались почти без изменения. Лидером закупок остался Банк России, увеличив за год свои резервы на 158 тонн. Центробанк Турции увеличил резервы за тот же период на 64 тонны.
Но во второй половине прошлого года энергия Банка России стала снижаться. Если сравнивать Центробанки на квартальной основе, то в III и IV кварталах 2019 года ЦБ Турции, резко активизировав закупки золота, обошёл Банк России.
В I квартале текущего года прирост золотых резервов всех Центробанков мира составил 145 тонн; на ЦБ Турции пришлось 72,7 т, или половина всего мирового прироста. А прирост золотых резервов Банка России на I квартал сего года составил всего 28 тонн.
Удар по тормозам
И вот первая сенсация: Банк России нажал педаль тормоза: он заявил о прекращении закупок золота с 1 апреля 2020 года. С тех пор ЦБ РФ не закупил ни одной унции драгоценного металла. Некоторое время стоимость золотого резерва продолжала расти в силу заметного повышения цен на драгоценный металл (в августе она вплотную приблизилась к планке 2 000 долл. за тройскую унцию против немного выше 1 500 долларов в начале этого года). Максимальная доля золота в золотовалютных резервах РФ (ЗВР) была зафиксирована в начале августа 2020 года – 24,38%.
В оправдание прекращения закупок золота с Неглинки (адрес главного офиса ЦБ) бормочут что-то невнятное и даже глупое. Например, что доля золота в международных резервах России достигла к концу первого квартала 2020 года «оптимального» значения – 23%. На фоне показателя в 2,5% в 2008 году выглядит, конечно, впечатляюще. Однако давайте используем другой фон – статистику по ряду стран Запада.
Согласно данным Всемирного совета по золоту, доля золота в международных резервах в середине этого года составляла (%): США – 79,1; Германия – 75,0; Нидерланды – 71,5; Италия – 70,5; Франция – 65,0. Есть впечатляющие данные и по некоторым постсоветским странам (%): Казахстан – 68,0; Узбекистан – 59,0. Почему бы Центробанку не ориентироваться на США или Германию с их показателями доли золота в ЗВР? На Неглинке ведь любят ссылаться на «зарубежный опыт»?
Из перечисленных стран Запада по-настоящему золотодобывающей страной являются лишь США. Остальные пополняют свои запасы преимущественно за счёт закупок на мировом рынке. Россия является золотодобывающей страной, занимая по производству драгоценного металла второе место в мире (после Китая). Следовательно, у неё есть все возможности продолжать наращивать свой золотой запас.
И вот новые сенсации от Банка России. Он не только прекратил закупки золота, но даже приступил к распродаже уже накопленного металла. На начало июля в российских ЗВР было 73,94 млн унций драгметалла, а к началу октября – 73,9 млн. Таким образом, ЦБ избавился от слитков весом 400 тысяч унций. Как стало известно, распродажи золота состоялись в июле (на 100 тысяч унций) и в сентябре (на 300 тысяч). Золотой запас ЦБ сократился на 1,2 тонны. Пусть это сокращение и не очень грандиозное, но оно символично. Это первая распродажа за последние 13 лет. А на начало октября доля золота в ЗВР снизилась до 23,84% (на 0,54% по сравнению с августовским максимумом).
На Неглинке в оправдание говорят, что, мол, такова мировая тенденция, спровоцированная вирусно-экономическим кризисом. Мол, и у некоторых других ЦБ в третьем квартале этого года были зафиксированы чистые продажи золота. Например, за июль – сентябрь турецкий ЦБ сократил резервы на 22,3 тонны (3,8%). Да, но турецкому и другим ЦБ была остро нужна валюта, вот они и получили её от продаж драгоценного металла. А у ЦБ РФ и валюты чуть ли не полтриллиона долларов, и золото он мог бы продолжать закупать без валюты, на те самые рубли, которые сам и печатает.
ЦБ действует вопреки логике, требующей продолжения энергичных закупок золота.
- Во-первых, в силу растущих рисков обвала доллара и других резервных валют.
- Во-вторых, если в Белый дом придёт Джо Байден, то стоящие за ним силы наверняка включат самые жёсткие экономические санкции против России (заморозку валютных резервов, блокировку операций через СВИФТ). Золото было бы эффективным противодействием таким санкциям.
- В-третьих, потому что, согласно всем прогнозам, драгоценный металл будет продолжать дорожать. Не за горами ценовой рубеж в 2 500 и даже 3 000 долларов за тройскую унцию.
Но, может быть, Центробанк по-джентльменски решил уступить добываемое в России золото российским инвесторам – как институциональным инвесторам, так и физическим лицам? Мол, пусть они создают свои золотые резервы в свете ожидаемых проблем с иностранными валютами и российским рублём. Физические и юридические лица Российской Федерации действительно с нетерпением ждут золота, не обременённого НДС. Но могут не дождаться (об этом я подробно писал в предыдущей статье).
Российское золото уступается нерезидентам. Из России экспортируется всё больше драгоценного металла. Весной этого года власти снабдили золотодобытчиков лицензиями на право прямого вывоза золота за рубеж. Также вывоз осуществляется через коммерческие банки, которые сначала закупают металл у отечественных добытчиков, а затем перепродают на мировом рынке.
Россия, согласно данным ФТС, за январь – июль 2020 года экспортировала золота на общую сумму 6,39 млрд долл., что в 6,5 раза больше, чем годом ранее. В физическом выражении вывоз золота за январь – июль 2020 года вырос в 5 раз – до 121 тонн против 23 тонн годом ранее. Наибольший объём экспорта золота идёт в Великобританию – 98,6 тонн на сумму 5,27 млрд долл. Годом ранее в эту страну было вывезено 18 тонн золота на общую сумму 776 млн долл. Итак, вывоз золота из России на Лондонский рынок за 7 месяцев вырос в физическом выражении в 5,5 раза; в стоимостном – в 6,8 раза. Получается, что примерно две трети добываемого сегодня в России драгоценного металла вывозится за рубеж, преимущественно в Лондон, где на российском золоте делают гигантские деньги Ротшильды и другие спекулянты.
Только что стали известны данные ФТС за август. В указанном месяце из России было вывезено 20,6 т золота на 1,3 млрд долл. Всего за 8 месяцев 2020 года экспорт золота из России составил 165,6 тонны на 9,1 млрд долл. Для сравнения, за весь 2019 год из России вывезено 123,6 т золота стоимостью 5,7 млрд долл.
Итак, подведём некоторые итоги по данной и предыдущей статьям. Денежные власти России в лице Минфина и Центробанка ведут слаженную игру с российским золотом. Минфин стоит на страже того, чтобы никто не посягнул на барьер для развития внутреннего рынка золота в виде налога на добавленную стоимость (НДС). А Центробанк отказывается от продукции российской золотодобычи и даёт зелёный свет на её вывоз на Лондонскую биржу. И после этого ещё кто-то смеет утверждать, что те, кто называют себя «денежными властями России», не играют против нашей страны?
Фото: Serguei Fomine/Globallookpress
Публикация: Царьград
