Авторский блог Олег Щукин 00:00 29 июня 2023

Сигнал "SOS!" от Бундесбанка

Германия готова выбросить на финансовый ринг белое полотенце

Немецкий федеральный банк, Deutsche Bundesbank, центральный банк Германии запросил срочную финансовую помощь от вышестоящей инстанции, Европейского центрального банка (ЕЦБ). Не то, чтобы на какую-то запредельную сумму, — всего-то 650 млрд евро или чуть больше 700 млрд долл. по текущему курсу. На пике финансового кризиса 2008 года американский Федрезерв раскидывал системообразующим банкам-клиентам транши и побольше, всего на 16 трлн долл. Но тогда ситуация касалась коммерческих банков, сейчас же сигнал бедствия подал банк национальный, и заявленные им проблемы оказались побольше, чем у громко обанкротившихся нынешней весной американского Silicon Valley Bank (SVB) и швейцарского Credit Suisse. В первом случае речь шла о балансовой дыре всего в 20 млрд долл., во втором — уже в 164 млрд долл. Так что, можно сказать, «прогресс» налицо — тем более, что причина та же самая, общая: рост учетных ставок, который понижает текущую стоимость всех «ценных бумаг», особенно государственных долгосрочных. И если при учетной ставке ЕЦБ, близкой к нулю, 10-летние еврооблигации той же Германии можно было продавать на рынке, условно говоря, за 80% от номинала, то сейчас, при 4%-ной ставке, — не более чем за 60%. То же самое справедливо и для всех иных типов ценных госбумаг, с различными вариациями в зависимости от страны-эмитента и условий погашения долга.

Так вот, Бундесбанк мощно вложился в еврооблигации стран ЕС при почти нулевых процентных ставках и теперь «горит синим пламенем» из-за снижения их стоимости на сотни миллиардов евро (кстати, европейская «помощь Украине» в этой сумме не выделена отдельной строкой, но она туда заложена, этот суслик или эта крыса там есть, можно не сомневаться). Вопрос в том, кто теперь будет бундесбанкирам пожарный и доктор — в ЕЦБ, конечно, могут принять решение о дополнительной эмиссии нужных сумм, но это будет означать новый виток инфляции, против которой ведомство Кристин Лагард вроде бы и вело борьбу, повышая ставки по своим кредитам. К этому стоит добавить, что Германия, бесспорный экономический локомотив «Единой Европы», уже вошла в рецессию, её ключевые производственные индексы снижаются, соответственно падает уровень жизни населения и растет социальная напряженность. В других странах ЕС и зоны евро ситуация ничуть не лучше, чем в Германии. Так что помимо запуска денежного станка реальных вариантов выхода из ситуации не видно. Не случайно сверхщедрая по отношению к Украине (и к Биг Фарме) председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен, пообещав выделить на нужды «незалежной» еще 50 млрд долл. в течение ближайших четырех лет, до 2027 года, сразу заявила, что денег на это пока нет, но «мы что-нибудь придумаем». К чему конкретно сведется это самое «что-нибудь», надеюсь, уже очевидно из всего изложенного выше: гиперэмиссия с последующей гиперинфляцией.

Кстати, за неполный месяц, прошедший с момента пересмотра потолка федерального долга США, этот показатель официально увеличился почти на 800 млрд, до 32,2 трлн долл., и почему на этом фоне «единая Европа» должна оставаться белой вороной — абсолютно непонятно. В данной связи, разумеется, стоит задаться вопросом о том, насколько поданный сигнал «SOS!» является собственной инициативой немецкого центробанка, а в какой мере выражает интересы и цели европейского банковского сообщества в целом, и — это, может быть, самое главное — кому он в большей мере реально был адресован: ЕЦБ, правительству Германии или же заокеанскому дяде Сэму в лице Байдена и К°? В связке с демаршем крупнейшего и сверхпроблемного коммерческого банка ФРГ Deutsche Bank, который признал, что в настоящее время не имеет «в полной мере» доступа к акциям российских предприятий, покрывающим выданные этим банком депозитарные расписки (DR) на эти акции, скорее всего — последнее. Потому что аналогичная ситуация должна касаться и ADR на российские акции, выданных банками США, Великобритании, Швейцарии и других недружественных России стран, не входящих в Евросоюз, а таких еще в марте прошлого года было на 312 млрд долл., причем применительно к нашей стране это большей частью не какие-то «высокоцифровые стартапы», а вполне реальные производства, генерирующие стабильные товарные и финансовые потоки.

То есть сигналы от крупного западного бизнеса в Белый дом и в другие центры принятия решений «альянса демократий» пошли сплошным потоком и в открытую: действующая экономическая модель дальнейшего пребывания в режиме гибридной войны и тотальных санкций против РФ с КНР уже не выдерживает, из этого режима необходимо выходить, и как можно скорее, то есть чем раньше — тем лучше. Разумеется, эти сигналы считываются не только в Вашингтоне, Лондоне и Брюсселе, но и в Москве, и в Пекине, оказывают соответствующее влияние на выработку и реализацию курса российской и китайской политики. А потому рассчитывать на то, что «альянсу демократий» каким-то образом удастся выйти сухим и незапятнанным из крови спонсируемого им вот уже на протяжении ряда лет украинского конфликта, приобретшего форму специальной военной операции только в прошлом феврале, через восемь лет после антироссийского госпереворота в Киеве, нет никаких оснований.

Источник

Сегодня 17:17
1.0x