Как ни парадоксально, но на мировом рынке золота есть немало крупных участников – стран и юрисдикций, которые золота не добывают, а потребляют его в достаточно скромных размерах. Их можно назвать транзитными территориями, через которые осуществляется реэкспорт больших объёмов драгоценного металла. Вот «великолепная четверка» главных таких участников мирового рынка золота в 2024 году (стоимостной объем торговли в млрд долл.; первая цифра – импорт золота; вторая цифра – экспорт золота):
Швейцария – 105,2 / 116,4
Великобритания – 77,2 / 65,8
Гонконг – 65,5 / 56,6
ОАЭ (Объединённые Арабские Эмираты) – 24,8 / 52,8
Чем можно объяснить такой «транзитный» характер указанных стран? Причин несколько. Например, Швейцария является «мировой столицей» золотого аффинажа. Туда прибывает «сырое» золото, а оттуда выходит золото в виде стандартных слитков, отвечающих самым высоким стандартам товарных бирж.
Великобритания с его Лондоном является мировым финансовым центром, в том числе мировым центром биржевой и внебиржевой торговли драгоценным металлом. Одни привозят сюда металл (как правило, уже в виде слитков, отвечающих всем стандартам), а другие его вывозят. А кто-то оставляет на хранение в депозитариях Банка Англии.
Что касается ОАЭ, то через эту страну Ближнего Востока проходит большое количество нелегального золота, ОАЭ являются своего рода «отмывочным цехом». Кстати, если у Швейцарии и Великобритании за достаточно длительный период времени суммарная величина экспорта золота оказывается примерно равной суммарной величине импорта, то по ОАЭ наблюдается хроническое превышение экспорта над импортом. По той причине, что в ОАЭ завозятся нелегально большие количества драгоценного металла.
Сейчас я хотел бы остановиться на Гонконге, который традиционно входит в топ-5 стран как по объёму экспорта, так и по объёму импорта драгоценного металла. Гонконг имеет статус специального административного района (САР) Китая.
На разных сайтах и порталах Гонконг как участника международной торговли золотом представляют следующим образом:
Гонконг является одним из крупнейших международных финансовых центров, где осуществляются значительные операции с золотом.
Благодаря своему стратегическому положению в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Гонконг играет важную роль в транзакциях между Китаем, Индией и другими азиатскими странами.
Гонконг предлагает надежные услуги хранения и переработки золота, что привлекает международных игроков.
На информационном ресурсе TrendEconomy можно найти достаточно подробную информацию по внешней торговле золотом Гонконга. Последние данные – за 2023 год.
Суммарный объём импорта всех товаров в Гонконг в 2023 году составил 654 млрд долларов. На золото в разных формах (обработанное, полуобработанное и в виде порошка - товарная группа 7108) пришлось 9,13%. В абсолютном выражении – 59 млрд долларов. Вот десять основных стран-поставщиков золота в Гонконг в 2023 году (млрд долл.; в скобках – доля страны в %):
Швейцария – 9,96 (16,6)
ОАЭ – 9,76 (16,3)
Великобритания – 8,73 (14,5)
Австралия – 6,07 (10,1)
Япония – 5,72 (9,56)
Россия – 5,21 (8,7)
Китай – 3,63 (6,07)
Канада – 2,81 (4,70)
Сингапур – 1,96 (3,27)
ЮАР – 1,30 (2,18)
Хочу обратить внимание на то, что чуть ли не половина импорта золота шла из тех стран, о которых я говорил в начале и которые я назвал «транзитными» (Швейцария, Великобритания и ОАЭ). Это лишь одно из проявлений теснейших связей, которые уже давно установились внутри «великолепной золотой четверки». На драгоценный металл из ведущих золотодобывающих стран (Австралия, Россия, Канада и ЮАР) пришлось примерно четверть золотого импорта Гонконга. Россия в списке поставщиков золота в Гонконг заняла шестое место.
Теперь об экспорте. Суммарный объём экспорта всех товаров из Гонконга в 2023 году составил 575 млрд долларов. Доля золота в экспорте Гонконга равнялась 6,99%; в абсолютном стоимостном выражении экспорт золота составил 40,2 млрд долларов. Итак, весь торговый баланс Гонконга был дефицитным в 2023 году. И в торговле золотом импорт оказался больше экспорта примерно на 19 млрд долларов.
Куда направлялся золотой экспорт Гонконга? – Вот основные страны -получатели драгоценного металла из Гонконга в 2023 году (млрд долл.):
Китай – 33,0
Таиланд – 2,05
ОАЭ – 1,49
Индонезия - 0,84
Швейцария – 0,47
Сингапур – 0,45
Индия – 0,36
Великобритания – 0,29
Вьетнам – 0,14
Прочие страны Азии – 0,22
Как видно, львиная доля всего экспорта золота из Гонконга направлялась в Китай – 83 процента! Доля Таиланда равнялась 5,1%; ОАЭ – 3,7%; Индонезии – 2,1%; Швейцарии – 1,16%; у Сингапура – 1,11%. У остальных – менее одного процента. Данные цифры лишний раз подтверждают то, о чем говорят многие эксперты: Гонконг является «хабом», через который континентальный Китай получает значительную часть импортируемого золота.
Я уже неоднократно писал о том, что китайской официальной статистике золота доверять нельзя. Поднебесная, не афишируя, накапливает золотой резерв. И его реальная величина как минимум в два раза превышает официальную цифру (на сегодняшний день – 2.303,5 т). Есть подозрение, что не всё золото, поступающее из Гонконга в материковый Китай, находит отражение в таможенной статистике как Гонконга, так и КНР. По данным таможни Гонконга в 2023 году было направлено в Китай рекордное количество золота – 1400 тонн. Но, говорят, что на самом деле, было даже больше. И это при том, что годовая добыча золота Китая в 2023 году составила 380 тонн.
Пекин старается накапливать золото осторожно, скрывая закупки в государственной резерв, избегая возможного взлета золотых цен (и без того быстро растущих). Закупки резервного золота ведутся сразу по нескольким каналам:
1) прямой импорт из других стран;
2) опосредованный импорт через Гонконг;
3) прямые поставки из стран Африки, Латинской Америки (Китай заключает долгосрочные соглашения с добывающими странами, вкладываясь в инфраструктуру и местные компании; при этом добытый металл может складироваться в безопасных депозитариях за пределами КНР).
Россия регулярно подпитывает Китай своим золотом. Поставки идут как напрямую в Поднебесную, так и через Гонконг. К сожалению, статистика очень фрагментарная. В основном таможенная статистика Поднебесной и Гонконга (российская статистика закрыта с марта 2022 года). Так, весной этого года в СМИ прошла новость, что в апреле 2025 года Россия поставила в Гонконг золота на 367,2 миллиона долларов. Также сообщалось, что по итогам первой половины 2025 года такие поставки в сумме составили 2,9 млрд долл., что является максимальным показателем за последние 13 лет.
А вот последние оценки экспертов РИА Новости, опубликованные 20 декабря. По данным таможни КНР, в ноябре 2025 года Китай импортировал у России золота на рекордную сумму — 961 млн. долларов (примерно более 7 тонн). Это второй подряд очень высокий показатель: в октябре поставки уже были рекордными — 930 млн долларов.
Не буду погружать читателей в свои расчеты, но у меня получается, что поставки российского золота в Поднебесную в последние три года шли примерно в равной пропорции как напрямую, так и через Гонконг. Не исключаю, что в будущем основная часть российского золота может пойти на Гонконг.
В китайской прессе появляется всё больше сообщений о том, что в этом САР по согласованию и даже при поддержке Пекина будет построен международный центр торговли золотом в рамках более широкого развития сырьевого хаба.
Прошла серия сообщений о том, что Гонконг планируется превратить в очень крупное международное хранилище золота. По информации на ноябрь 2025 года, крупнейший государственный банк КНР Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) планирует открыть хранилище для драгоценных металлов в международном аэропорту Гонконга. Банк уже арендовал помещение в хранилище аэропорта и планирует запустить новый объект в ближайшие месяцы.
В настоящее время мощности хранилищ Гонконга превышают 200 тонн. Глава города Джон Ли отметил, что в течение трёх лет Гонконг нарастит мощности своих хранилищ золота более чем до 2 тыс. тонн с целью создания регионального центра хранения золота. А на базе этого хранилища планируется создать централизованную систему клиринга для драгоценных металлов.
Недавно созданный правительственный Комитет по товарной стратегии Гонконга провёл своё первое заседание в понедельник 22 декабря 2025 года под руководством министра финансов Пола Чан Мо-по. Как заявил чиновник, Гонконг стремится создать товарную экосистему, которая будет способствовать экономическому росту за пределами традиционной финансовой сферы.
Эксперты прокомментировали эти слова следующим образом: Гонконг как золотой хаб Китая будет поддерживать цифровой юань Поднебесной (находящийся пока еще за пределами традиционной финансовой сферы) путем его конвертации в драгоценный металл.
В планах упомянутого Комитета по товарной стратегии Гонконга на следующий год — создать центральную клиринговую систему по золоту и ассоциацию золотодобывающей промышленности, а также углубить сотрудничество с Шанхайской биржей золота, чтобы расширить её влияние на международное ценообразование на золото.
